特斯拉發(fā)展方向迎來(lái)巨變。
在7月24日舉辦的特斯拉第二季度財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)議上，汽車(chē)業(yè)務(wù)顯然已經(jīng)沒(méi)有太多的“故事”可講了。根據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)，對(duì)于市場(chǎng)關(guān)心的特斯拉下一代“平價(jià)汽車(chē)”，特斯拉第二季度財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)議上僅簡(jiǎn)單提及，將按照計(jì)劃在2025年上半年開(kāi)始生產(chǎn)；而特斯拉“明星”車(chē)型Cybertruck，有望在2024年底實(shí)現(xiàn)盈利；對(duì)于墨西哥超級(jí)工廠的進(jìn)展，特斯拉CEO馬斯克稱(chēng)將停工至美國(guó)大選結(jié)束。
此次特斯拉財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)的要點(diǎn)均聚焦在Robotaxi、特斯拉FSD（完全自動(dòng)駕駛功能）、第二代人形機(jī)器人Optimus、算力、儲(chǔ)能等汽車(chē)整車(chē)之外的話(huà)題上。
對(duì)于Robotaxi，特斯拉方面表示將推遲到10月10日發(fā)布，有可能在今年年底、最遲明年投入使用。
至于特斯拉FSD，馬斯克稱(chēng)，F(xiàn)SD（監(jiān)督版）推出了新版本，主要依靠眼動(dòng)追蹤軟件來(lái)監(jiān)控駕駛員注意力；特斯拉有可能在今年年底在其他市場(chǎng)獲得FSD許可，比如歐洲和中國(guó)。
財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)也提及，特斯拉第二代人形機(jī)器人Optimus已經(jīng)在工廠中進(jìn)行處理電池相關(guān)任務(wù)，預(yù)計(jì)2025年年底將有數(shù)千臺(tái)Optimus在特斯拉工廠執(zhí)行任務(wù)，2026年將開(kāi)始交付給外部客戶(hù)。
在全球電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量增速放緩、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇的背景下，汽車(chē)業(yè)務(wù)雖然依舊是特斯拉的主營(yíng)業(yè)務(wù)，但是其賺錢(qián)能力卻越來(lái)越弱。在過(guò)去三年多的時(shí)間內(nèi)，特斯拉汽車(chē)業(yè)務(wù)毛利率直接腰斬，從2022年一季度的30%跌至2024年二季度的14.6%，這也導(dǎo)致特斯拉今年二季度凈利潤(rùn)同比大降45%至14.78億美元，低于分析師預(yù)期的18.1億美元。7月24日，特斯拉美股盤(pán)前跌近8%。
顯然，在電動(dòng)汽車(chē)越來(lái)越不“吃香”的當(dāng)下，特斯拉把未來(lái)市值增長(zhǎng)的希望都寄托在了AI上，一是AI在車(chē)端的應(yīng)用——自動(dòng)駕駛，包括Robotaxi和FSD，二是AI的具身化——人形機(jī)器人，最后則是AI對(duì)穩(wěn)定電力的需求——儲(chǔ)能。
“特斯拉正在All in AI”，同濟(jì)大學(xué)汽車(chē)學(xué)院教授、汽車(chē)安全技術(shù)研究所所長(zhǎng)朱西產(chǎn)近日在一個(gè)論壇上公開(kāi)表示，從特斯拉去年財(cái)務(wù)報(bào)表上就可以看出，特斯拉在擺脫制造業(yè)的低利潤(rùn)，而其另外兩個(gè)業(yè)務(wù)板塊已經(jīng)具有了盈利能力，一個(gè)是儲(chǔ)能行業(yè)，另一個(gè)就是自動(dòng)駕駛、人工智能板塊。
2023年，特斯拉全年儲(chǔ)能總裝機(jī)量為14.7吉瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)125%，當(dāng)年能源發(fā)電與存儲(chǔ)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)幾乎翻了四倍。今年，基于人工智能的熱潮對(duì)穩(wěn)定電力的需求，特斯拉儲(chǔ)能業(yè)務(wù)熱度不降。今年二季度，特斯拉儲(chǔ)能產(chǎn)品的裝機(jī)量達(dá)到了9.4吉瓦時(shí)，環(huán)比增長(zhǎng)約132%，再次刷新了單季度裝機(jī)量的新紀(jì)錄。
在FSD業(yè)務(wù)方面，特斯拉去年收入約為7億美元，占總凈收入的4.6%。隨著特斯拉FSD未來(lái)在華的落地，相關(guān)收入也有望迎來(lái)快速增長(zhǎng)。
美銀在一份報(bào)告指出，特斯拉可以向中國(guó)FSD用戶(hù)收取每月99美元左右的費(fèi)用（基于其在美國(guó)的定價(jià)），即使在160萬(wàn)特斯拉司機(jī)中，只有四分之一的訂閱量，這也將給特斯拉帶來(lái)約5億美元的年收入，但由于FSD毛利率可能超過(guò)70%，其盈利可能達(dá)到每年3.5億美元。另外，基于未來(lái)銷(xiāo)量增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)，到2030年，特斯拉的年度盈利可能達(dá)到23億美元。
除FSD外，Robotaxi是自動(dòng)駕駛的另一種商業(yè)模式，雖然這項(xiàng)業(yè)務(wù)仍面臨很多挑戰(zhàn)，但市場(chǎng)想象空間很大。方舟投資管理公司首席執(zhí)行官凱茜·伍德估計(jì)，到2030年，整個(gè)市場(chǎng)將產(chǎn)生約8萬(wàn)至10萬(wàn)億美元的收入，而這其中一半將流向特斯拉等平臺(tái)。
而在馬斯克心目中，儲(chǔ)能和自動(dòng)駕駛只是特斯拉“All in AI”的開(kāi)胃菜，特斯拉未來(lái)真正所倚仗的是具身智能的人形機(jī)器人。
此前，馬斯克在2024股東大會(huì)上“畫(huà)大餅”稱(chēng)，未來(lái)人形機(jī)器人與人類(lèi)的數(shù)量比將超越1:1，甚至達(dá)到2:1的驚人比例，預(yù)示著全球人形機(jī)器人市場(chǎng)將擁有100億至200億臺(tái)的龐大容量，年產(chǎn)量或高達(dá)10億臺(tái)。若特斯拉能占據(jù)10%的市場(chǎng)份額，Optimus的年產(chǎn)量將達(dá)到1億臺(tái)，單個(gè)機(jī)器人的成本預(yù)計(jì)控制在1萬(wàn)美元左右，以2萬(wàn)美元的售價(jià)推算，特斯拉每年有望實(shí)現(xiàn)1萬(wàn)億美元的利潤(rùn)空間。
基于此，馬斯克認(rèn)為特斯拉市值有望來(lái)到25萬(wàn)億美元。這意味著，在馬斯克看來(lái)，特斯拉市值（截至發(fā)稿為7858億美元）還有30余倍的增長(zhǎng)空間。
但是馬斯克并沒(méi)有明確人形機(jī)器人市場(chǎng)大爆發(fā)的時(shí)間，甚至特斯拉Robotaxi和FSD業(yè)務(wù)在落地時(shí)間上也一再“跳票”。在電動(dòng)車(chē)潮水退去后，馬斯克所打造的“AI神話(huà)”能否繼續(xù)為特斯拉的市值扛起大旗，仍需打上一個(gè)問(wèn)號(hào)。對(duì)于投資者而言，再次考驗(yàn)信仰的時(shí)候到了。