4月16日，青島出臺12條樓市新政提到，在2025年4月1日至2026年6月30日期間在青島市購買新建商品房的，分別為二孩、三孩家庭發(fā)放5萬元、10萬元購房補貼，購房補貼以貨幣形式發(fā)放。
光大證券分析，政策兩點是青島新政將生育激勵與購房補貼深度綁定，標志著房地產(chǎn)調(diào)控從單一需求側(cè)刺激轉(zhuǎn)向人口政策協(xié)同發(fā)力。
按青島市戶籍人口測算，政策覆蓋期內(nèi)符合條件的二孩家庭約8.3萬戶、三孩家庭1.2萬戶，預計可帶動新建商品房銷售面積180萬-220萬㎡，對應銷售額約280億-340億元，相當于2024年青島商品房銷售額的12%-15%。
該模式具備全國推廣的價值：住建部數(shù)據(jù)顯示，2025年已有23個二線城市將生育補貼與購房政策掛鉤，平均補貼強度為房款總額的3%-5%，青島10萬元補貼（約占當?shù)匦路烤鶅r10%）處于政策力度上限。
在關(guān)稅戰(zhàn)背景下，房地產(chǎn)作為內(nèi)需核心引擎的戰(zhàn)略地位凸顯。2025年一季度全國商品房銷售面積同比降幅收窄至3.8%，但70城二手房價格環(huán)比下跌城市仍達56個，政策加碼具備必要性。以青島為例，樓市政策通過刺激內(nèi)需對沖出口下滑，預計可拉動青島 GDP 增長 0.3-0.5 個百分點。
預計后續(xù)樓市刺激政策或?qū)⒀厝龡l路徑推進：1）核心城市全面取消限購（當前僅剩北京、上海、深圳保留部分限制）；2）建立“以舊換新”全國性操作標準，國資平臺收購存量房轉(zhuǎn)為保障房有望更大力度推進；3）房貸利率有望繼續(xù)下調(diào)。展望后市，預計2025年國內(nèi)總和生育率有望延續(xù)回升態(tài)勢，并拉動多孩家庭的購房需求。
落腳到A股市場，樓市的回暖將直接利好房地產(chǎn)企業(yè)，同時建材（水泥、玻璃）、裝修、家電、家居等行業(yè)亦將受益，關(guān)注房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)龍頭企業(yè)。